定向降准!楼市或迎来新转机?

诸葛找房网 2017-09-29 12:47
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写文章9月27日,国务院常务会议提出针对小微企业发展的财政金融支持力度,具体内容包括对涉及小微企业采取减税,与小微企业相关的贷款银行定向降准给予再贷款支持等。

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9月27日,国务院常务会议提出针对小微企业发展的财政金融支持力度,具体内容包括对涉及小微企业采取减税,与小微企业相关的贷款银行定向降准给予再贷款支持等。

“降准”这一词的虽然附带了“定向”,但还是引发了热议,尤其是在房地产领域,很多人猜想,这是不是“被冷冻”房产市场新的春天,毕竟继去年930新政后,国内房产遇冷了一段时间,但是遇上今年1月份的定向降准后,今年2-3月份的房产市场又重新升温,热度不低于930新政之前。

分析对比近几年降准,可以发现,此次降准特点有三:

一、定位清晰,针对小微企业及其相关贷款银行

定向降准能支持小微企业发展,弥补此前经济微观层面的“国进民退”。从历次定向降准的针对对象来看,不管企业端,还是银行端,都有较为清晰的划定,企业主要指的是小型民营企业,银行更多是倾向于农村信用合作社、县级银行以及个别市级银行。尽可能加强资金监管,避免资金乱入其他领域;

二、时间较短,不仅政策落地时间短,政策有效期限也预计在1个月左右

从历史经验看,从国务院喊话到“定向将准”政策落地,平均时间间隔不超过2个星期,我们猜测此次“定向降准”也不会例外。

国务院常务会议第一次你明确提到“定向降准”已经要追溯到2014年4月16日,并且在4月22日中国人民银行就决定从4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点,因此,从消息放出,再到政策具体落地,总共不超过9天。

2014年5月30日,国务院常务会议第二次提及“加大定向将准措施力度”,6月9日,政策具体落地,也仅仅间隔不过16天。

至于定向降准的期限,看到今年年初,央行给几家银行定向降准提供流动性支持,期限也不过28天。

所以,本次政策落地时间预计在半个月以内,有效期限在1个月左右。

三、不是再宽松、不是强刺激、不会加杠杆

针对本次定向降准,很多人给这一政策“戴高帽”。认为这是“稳健”货币政策的尾声,国家将开启新一轮刺激,货币宽松化将再度降临。但是事实上,从历次定向将准来看,降准的针对对象明确,时间有限,而且国家会严格监控资金的流向,能对整个货币环境的影响比较有限。

这次“定向将准”的时机成熟,主要因为严监管下,“加杠杆”不会卷土重来、央行预期管理强化下市场误解小、人民币升值下汇率掣肘消失。同时,目前进行“定向降准”具有良好的宏微观对冲的作用:其一,定向降准能对冲目前环保去产能政策、房地产调控加码等对宏观经济的影响;其二,定向降准能支持小微企业发展,弥补此前经济微观层面的“国进民退”。

所以如果国家房地产调控决心没有动摇,房地产去杠杆目标没有改变,那这次定向降准在严格监控下,房地产市场应该不会有大的变化

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